Evolución de la industria chilena de fondos mutuos. Análisis de su performance (2000-2005)

Abstract

En el presente estudio, los autores desarrollan un análisis riguroso de la evolución de la Industria Chilena de Fondos Mutuos. Se aplican para ello las medidas tradicionales de performance,  correspondientes a los autores Sharpe, Treynor y Jensen, poniendo para ello de manifiesto, que su funcionamiento correcto depende de una serie de circunstancias, que no siempre se cumplen en los mercados financieros. En estos casos se aplican  medidas alternativas de medición de la performance, las cuales eliminan las incoherencias detectadas. Estas medidas fueron desarrolladas por los profesores Ferruz y Sarto (1997). El presente estudio comprende el periodo 2000- 2005. Se analizan rentabilidades mensuales correspondientes a 196 fondos mutuos de renta variable. Los índices alternativos no hicieron más que ratificar el resultado de los índices originales. Se concluye además que las gestoras con mayor patrimonio administrado no poseen los mejores índices de performance, similar  situación ocurre con aquellas gestoras pertenecientes a la industria bancaria.