Correlações entre Retorno da Ação e o Lucro Operacional - NOPLAT das empresas da Bovespa.

Resumo

Este trabalho analisa a correlação entre NOPLAT (Net Operating Pro ts Less Adjusted Taxes) e retorno da ação de empresas não nanceiras pertencentes ao IBrX-50 em 30-09-2006. Analisa o retorno da ação com o NOPLAT nominal e percentual entre 31-03-1998 a 30-09-2006. Espera-se que desempenho operacional (NOPLAT) acompanhe as expectativas dos investidores (retorno da ação). Então, por meio de testes estatísticos, analisa a correlação entre retorno da ação em valores percentuais e o NOPLAT em valores percentuais e nominais também. Se a correlação é positiva signi ca que as expectativas dos investidores acompanham o desempenho operacional da empresa. No caso de correlação negativa e ausência de correlação, os resultados vão contra a teoria das nanças. Espera-se a presença de correlação. No entanto, os resultados indicam a ausência de correlação quando o NOPLAT está em percentual e presença de correlação negativa quando se utiliza os valores nominais para o NOPLAT. Esses resultados se afastam da lógica das nanças. Novos estudos podem ser desenvolvidos com mais períodos, com empresas da BOVESPA com menor liquidez e com companhias de outras bolsas de valores.